Ennakl sur un trend haussier
L’analyste technique de la valeur Ennakl, réalisée par les analystes d’Upline Group, augure d’une évolution positive du titre. Celle-ci est appuyée par les résultats de la société.
Sur le court terme, l’état des oscillateurs reste négatif.
Le titre Ennakl devrait évoluer sur un trend haussier. Ce sont là les prévisions des analystes de la division analyses et recherches de Upline Group qui résultent de l’analyse technique de la valeur qui, il est important de le noter, est dissemblable à l’analyse fondamentale. Alors que l’analyse fondamentale passe par l’analyse comptable et financière à laquelle viendront se greffer d’autres études telles que l’analyse stratégique, l’étude de la politique des ressources humaines dans l’entreprise, etc, l’analyse technique, elle, consiste en l’étude des graphiques de cours de la bourse et de différents indicateurs déduits des cours dans le but d’anticiper leurs évolutions. Ainsi selon les analystes d’Upline, l’historique de l’évolution du titre Ennakl a donné naissance à une figure de continuation haussière en « Drapeau ». Toutefois, « la validation de figure demeure conditionnée par le franchissement à la hausse du seuil des 49 dirhams avec volumes », signalent les analystes. En revanche, et toujours selon ces derniers, cette configuration augure d’un objectif de hausse minimale à 55 dirhams (avec une probabilité de 87%).
Des indicateurs financiers en hausse
Les indicateurs techniques moyen terme appuient ce constat. Ils affichent des évidences en faveur d’une continuation haussière. En revanche, sur le court terme, l’état des oscillateurs reste négatif. En conclusion, les analystes d’Upline prévoient dans un premier temps, un objectif de baisse au niveau des 46,5 dirhams. Sur ce seuil, ils anticipent un retour « pull-back » sur le titre qui devrait l’orienter au niveau des 49 dirhams, confirmant ainsi l’objectif de hausse vers les 55 dirhams. Les indicateurs financiers ne sont pas, non plus, en reste puisqu’au au titre du 1er trimestre 2012, la société Ennakl automobiles a réalisé un chiffre d’affaires de 238,2 millions de dirhams, ce qui correspond à une progression de 16,1% par rapport au 1er trimestre 2011. Par ailleurs, les charges d’exploitation ont été marquées par l’augmentation de la masse salariale (+52.6%) due à l’accroissement des salaires et par l’application du statut de personnel de la société, l’octroi des promotions à certaines personnes, et l’intégration d’une partie du personnel intérimaire. La marge brute a, pour sa part, enregistré une hausse de 5.1 points à 16.38% (contre 11.28% au 1e trimestre 2011). Cette amélioration se justifie d’une part par le fait que la marge brute réalisée au 1er trimestre 2011 inclut une provision nette sur stock pour un montant de 7.2 millions de dirhams, relative aux dégâts constatés sur le stock des véhicules neufs suite aux événements survenus en Tunisie. Enfin, le résultat financier s’est fortement bonifié. Il affiche une croissance de 50.2% à 3,1 millions de dirhams. Cette hausse est justifiable par le renforcement des produits des placements Sicav qui sont passés de 111.1 à 1094 millions de dirhams au 31/03/2012. Ces bonnes réalisations ainsi que les prévisions des analystes augureraient d’une bonne évolution du cours du titre Ennakl qui atteignait hier, à l’heure ou nous mettions sous presse, 48,28 dirhams soit un niveau proche du seuil des 49 dirhams nécessaires à la continuation haussière. ◆
